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韭王记录-呵呵–宏观老韭 人物记录(更新至20230729)
观察记录
观察对象
呵呵 身份为新西兰持牌券商。
观点记录
0.利润的来源分为两种:
第一种是价格回归价值的过程，这叫价值回归，通常盈利慢+安全感高，金融有风险收益匹配原则，所以安全感高的交易盈利速度必然慢，这是一种补偿机制 第二种是价格偏离价值的过程，这叫情绪投机，通常盈利快+安全感低，这也是一种补偿机制，与第一种对应。 通常来说，如果你做的是第一种利润，是不需要研究佛道的，因为第一种利润是扎扎实实的理论支持的。 但是如果做的是第二种利润，则需要研究一些哲学，“为什么人类总会把价格推到偏离价值很远的位置”，“为什么人类总会有恐悦和贪梦”，这事实上是很难的，如果一时找不到思路，就很容易试图去研究佛道。佛提过恐惧和贷梦，道提过“人之道损不足以奉有余”，这就是强者恒强产生泡沫的意思。
1.钱的真实属性:
一个用暴力机构保障执行、用税收机构合法包装、目的在于征收铸币税的记账单位
2.止盈与止损:
止损位和止盈位是一个硬币的两面 ①如果你在开仓之前，能找到有效的止损位，那么必能找到有效的止盈位 ②逆否命题，如果你找不到有效的止盈位，那么所谓的止损位也必是无效的
3.频繁交易:
频繁交易的根本原因是胜率不高，水平不行。这也是市场反人性的一个点，按理说水平不行应该少交易，但是，越是水平不行越喜欢频繁交易。这里面有没有数学逻辑呢？ 设想两个人甲乙，盈亏比均为1:1。甲胜率是51%，乙胜率为80%。 如果每次投入筹码相同，甲交易300次，净胜6场，乙交易10次，净胜6场 同时根据凯利公式（bp-1）/（b-1），胜率较低者，每次投入筹码必须较低 最终可能甲需要交易上万次，才能利润跟乙交易10次相等。 如果甲乙二人都是全职交易，有生活开支压力。后果不难预料，甲恨不得一天不睡觉来做交易
4.趋势和震荡:
趋势交易就是更大级别的震荡，震荡交易就是更小级别的趋势。市场再发展一万年，也是趋势和震荡。
5.微观结构:
中低频量化难度是高频的数量级难度,大结构策略容量高，能承载的资金更多
6.资金管理:
可以弥补策略逻辑单一的问题，只要策略有效
7.交易的最后一关:
交易的最后一关是你要弄清楚一什么人在给我接盘？他们为什么要来接盘？他们为什么一定会来接盘？ 举个例子，为什么内幕交易，只要内幕渠道没问题，人人都能迅速上手。因为内幕交易很简 单就能回答这三个终极问题。同理，为什么基本面交易就比内幕交易难盈利，为什么技术面交易比基本面更难，就是这个原因。 且看内幕交易者如何回答这三个问题 ①接盘的是基本面交易者。 ②潜在利好通过新闻发布后，当前股价变得低估而有利可图，所以基本面交易者会接盘。 ③价格围绕价值波动，估值改变，价格必然趋向新估值，所以他们必然接盘。
8.世人最大的误区就是统计。
统计离开了基本面逻辑的支撑，只是对过去的走势进行统计，一点意义都没有
9.永恒有效的例子:
拉长时间，黄金永远跑赢世界上任何一种央行发行的货币.寻找这种永恒有效的规律才是交易的终极意义
10.真正的技术分析获利:
无视市场基本面只看图或者只看图和量就能获利
11.成长的路程:
目标其实就是证明技术分析为什么是有效的。它只是探索盈利模式的另一个名字
12.成交量的问题:
很多品种都有场外交易，尤其是外汇大部分都场外。外汇成交量作用不大，两方面原因 ①外汇本身成交量较平稳，投机性没有数字货币那么强 ②外汇场外交易居多，也统计不出成交量。量也不一定没用也不一定有用.量是很难精确的，所以到现在为止外汇没有没有分析过量
13.市场涨跌的理由:
市场每一分每一秒的涨跌，都需要理由。但是这个理由可能很滑稽，滑稽到什么程度呢？ 十年前，一个做珠宝生意的老板，家里生意的资金都是老婆管的，他只有两个亿炒股（不要以为资金大就是大佬，他是大型散户，炒股完全看心情），有一天路过4s店，突然老夫聊发少年狂，想买一辆法拉利加州，索性把两个亿的包钢稀土全卖了。包钢稀土是因为法拉利跌的你信吗？ 市场的每一个涨跌，都有理由。但是有一些理由，跟市场无关，这就是“杂音”。有时候这种杂音的力量可能很大，比上面的案例大干百倍。
14.盘感不存在。盘感有两种含义。
①盘感=没有实力将自己观测到的一些复杂规律量化。举例一“交易靠感觉，有时候很准，但也说不上来为什么盈利；有时候状态就很糟，连续亏损。” ②盘感=高手为了防止你总是问交易细节，搪塞你的托词。举例一“前辈，你为什么总能买在最低点啊？”前辈当然不能把看家宝告诉你，遂回复：“盘感，多练你也行。” 就这么简单，没有第三种。
15.交易里没有所谓的稳定盈利，只有暂时幸存，任何系统都会失效:
这段话是真的，但是意义不大。约等于“任何恒星都会变成白矮星。“
16.交易系统的失效:
在其他人都不掌握的假设下，存在不止一个通用、且永远稳定盈利的系统。但是如果该系统被更多人掌握，侧则系统效率逐步降低，可能从年化100%一路下降至低于国债收益率比如1%。则系统等于失效。
17.交易纪律:
交易纪律这四个字就是哄小孩的。百度一下凯利公式就会了
18.价值投资:
如果所有人都不相信价值投资，价值投资只会更有效
19.技术分析的有效性:
每一个能单独依靠技术分析稳定持续盈利的成功投资者，都曾暗中独立证明了技术分析的有效性
20.有效市场与无效市场:
全球只要个人投资者能参与的，所有的金融市场都是无效市场。这种参与方式包括个人直接投资、个人申购公募基金.不要以为美股就有效了，同样无效。如果你感觉有的市场有效，有的市场无效，那只能证明一点，你还没有抓住市场的本真。我这段话的目的就是鼓励大家勇于探索，不要自暴自弃。
21.技术分析与理解深度:
任何一种分析，能流传到今天，能流传到今天，都足以证明他是有用的，但也是参差不齐的如果全都没用，不可能流传下来。如果全都有用，那随便买本书就可以财富自由了。 技术分析也不例外，各种书籍一定是半对半错的。重要的是你自己需要去思辨，取其精华去其糟粕，这个市场比的就是谁理解深
22.顶尖交易员思维:
就一句话。无论你的策略也好、方法也可、体系也罢，都必须，一定必须，知道什么人在给自己接盘。否则都是无常损益。比如内幕交易，接盘的就是看新闻的人。 这就是为什么内幕交易比技术分析简单。并非是内幕交易更可靠，而且内幕交易者更清楚接盘侠是 谁。但是技术分析也能推算出接盘侠是谁，水平到这就成了
23.人工智能做股票:
目前任何人工智能手段无法用于金融市场投机。原因很简单，金融市场无法复盘。围棋可以复盘，重新摆出某个残局，反复实验后续的下法。但是金融市场不行，你无法在回测当中假设“自己当时如果买了，市场中其他参与者会是什么反应”
24.交易策略:
策略分为两种，也就是投机的利润来源一共就两种。 ①建设性策略。投资于“能够带来实际发展和效益”的品种例如投资特斯拉、投资消费板块、投资土地等等。这种策略一旦公开，会导致目标标的受到热捧，鉴于市场容量有限，策略的作者很可能还没买，就被别人买走了。对于策略的作者来说，就“失效”了。 ②找错型策略。投资于“别人犯下的错误”，例如技术面超涨超跌、优质资产破净等等。这种策略一旦公开，等于对全市场做了一次思想培训，他们不会再犯同样的错误。利润来源也就没了。
25.交易秘诀:
所有你看不惯的东西，都可以变成你的利润
26.左侧:
世界上根本没有左侧这个东西。所有的左侧都是幻觉
27.交易纪律无法遵守:
①你的交易系统不够明确，不够细致。大多数人的交易系统都是类似于“连续三天放量就买入” 多少算放量?十个亿算不算？一百个亿算不算？十个亿算的话，9.9个亿算不算？什么叫交易系 统，交易系统就是你把他交给一个识字的农民，农民明天跟你做的操作一模一样。模棱两可那不叫交易系统。
②你对你的交易系统的质量，不清楚。很多人交易系统是有了，但是并不知道这个系统能不能赚钱，一直在怀疑一直在犹豫。解决这个问题有两个方法： 其一是逻辑推导，比如“国际市场上美元人民币1:7，我家门口小银行是1:6，那我就应该在小银行买美元”，完美的逻辑，容不下任何质疑； 其二是做历史回测，但也要实盘跑一段时间，因为历史回测都是模拟盘，到底会不会在实盘引起蝴蝶效应，没人知道。
28.知道与做到:
知道就是做到。没做到就一定是没知道全。
29.参数:
有参数的系统全是错的，别再走弯路了,从现在开始，强制去掉所有的参数，换一种不需要参数的方式表达，就距离成功不远了
30.均线:
均线已经给人洗脑，如果要在K线上画别的东西，那么不一定是均线
31.宽优矿等这些量化的网站后台到底看不看用户策略:
必看无疑。用这种网站跑策略的人，脑子多少沾点。最好在一台已经准备好历史数据的离线电脑上做策略。做完以后直接物理销毁硬盘。这还不够呢，这才万里长征第一步。后面实盘交易的时候要加入一些噪音，因为经纪公司也会看交易记录。当然了，如果你的策略平平无奇，随便一玩，忽略以上。
32.土地投资:
过去二十年在中国不断贷款购买房产土地的投资者。跟巴菲特是一个套路。
33.美联储:
美联储的目标不是保持美国经济发展，而是拉大美国与其他国家的差距。只要联储认为鹰派对其他国家冲击更大，就会一直保持高速加息。
34.技术分析的方向:
全品种技术分析
35.宏观现状:
实际上现在全球实际商品和服务产出受逆全球化影响，不断下降。货币政策又趋紧，股市涨本来就很难。后面A股想起来，要么美国政策转向，要么中国债务货币化
36.黄金的地位：
是独一无二无可替代的
37.交易策略的开发:
精是前面的1，多是后面的0。写数字，要先写1，再在后面加0.我个人的经验是，先要追求极致的精。哪怕你仅仅成熟了一个策略，哪怕这个策略一年才有一次机会，但只要他的盈利的稳定的、长期有效的，你就已经在市场中站住脚了。你已经具备了完整的开发策略的能力。在此基础上，你的能力可以迅速推广，后面的其他策略都是水到渠成。所以，必须先精，精益求精“，精到极致。后面不管是钱还是成就感，都是自然而然的事。
38.股票、期货、外汇交易赚钱的根本路径：
我这里有一个可操作的方法，非常明确具体，你只要坚持下来就一定能赚钱。因为我就是这么走过来的。 首先，你要去书店把古今中外关于投资的书全部买回来，包括波浪理论、日本蜡烛图这种技术面的，还有一些基本面的、周期的，忘记名字了。然后，你把所有的书看完，而且，每一本你都要明确写出来，他为什么是错的，错在哪里。你只要能找到铁证，那就能知道你是对的。(如果是对的，人人都看过，人人都能赚钱了）。 这个地方就要看你的悟性了，不是每个人都能说出来这些书错在哪里。但你如果能说出来，那你就成功了。我保证你在市场无往不利。 实际上原理就是: ①之所以要都买，是因为不同的书提供了不同视角，视角越广，越能找到更多赚钱的模型。 ②你如果能说出这本书错在哪，你就已经比作者思考的更深更严密。 希望对你有用。 当然如果说你看完好几本了，感觉写的都对，都没毛病。我个人建议你还是放弃这个行业，这个行业不为社会产生价值，纯粹是剥削其他人，不是人人都能干的。话糙理不糙。
39.吃实力饭的人:
面对市场不会有这么剧烈的情绪波动。机械、重复、无感，才是吃实力饭的特点。
40.100%的胜率:
最简单的：如果不加时间限制，黄金是100%跑赢任意一种货币m2的。这跟黄金金矿储量没有任何关系。 如果你能在央行加息周期接近尾声时买入，下次降息周期你就能跑赢，都不需要等长期。
如果你了解央行加息降息的规律，能在低谷进入，那么黄金将在一个降息周期内100%跑赢任意一种货币m2。
**央行宽松是永远的，紧缩政策全是暂时的.紧缩时贵金属会下跌，就像现在。加上一点小技巧就能判断见底，买入等待永恒的宽松即可
41.书籍:
没有好书。所有的书都是错的。迄今为止我觉得对的一本书叫《随机漫步的傻瓜》，但里面不会有任何建设性意见
42.交易计算:
每笔交易要按照交易逻辑进行分类，每一类要用凯利公式求出合理的亏损金额，根据金额和止损点位求出仓位
43.100%的策略:
基本面的话，可以达到纯粹的100%，就是回测100%且未来也一定100%。可以赌命的那种。 技术面的话，可以达到回测的100%，但是未来不一定。还是要利用凯利公式做资金管理。
44.巴菲特:
巴菲特的体系，是我现在在用的体系之一。他的体系极具代表性和鲁棒性。个人比较推崇巴菲特，达里奥也可以吧，索罗斯个人感觉要弱很多，只是吹的比较大.通货膨胀带来的100%确定性，是所有确定性里最简单的，但也是容量最大的。以巴菲特为代表。
45.赚钱:
赚钱是有容量和速度的
46.100%的确定性:
100%的确定性种类多了去了。只是出现的频率很低，但是这些罕见的高确定性的机会构成了利润的基石
47.信用货币的存在让很多东西都确定了。
①一国股市，在整个生命周期100%跑赢该国国债 ②黄金在信用货币的整个生命周期100%跑赢其m2。这些都可以利用做很多事情。巴菲特玩的就是这个。还有更高级的。但是如果连最基础的都说不出来，肯定直接pass了。
48.正确的交易观:
通常是让他自己陈述一下自己的优势，以及他的交易系统基本的原理，不需要落地细节，那些都是个人机密。 就像什么“我就一根均线闯天下”（知乎还蛮多的），肯定要pass的。不用说一根了，八根也不行。 有一些就讲的很好，比如说基本原理是事件和数据驱动，专做美国经济数据行情。第一时间从汤森路透拿到数据，通过一些算法做公布那一瞬间走势滞后的相关标的。这种我觉得就是reasonable的。
49.技术分析三前提:
你所看到的“技术分析的三个前提”，说白了，我当年看到这一套东西，就觉得很扯。 ①内幕交易是真实存在的，价格不一定时时反映全部信息。内幕交易的一手信息源还需要一段时间打开电脑呢，你说呢。 ②价格趋势具有持续的稳定性，这怎么看都像一句废话。趋势经常被打破，这种稳定性从何谈起呢？怎么界定稳定和不稳定呢？？ ③历史会重复发生。这。。。。怎么就叫重复呢？我没看到唐宗宋祖成吉思汗复活，怎么界定相似和重复呢？直接说重复有点过了吧。 后面两个我都懒得说了，不值一驳。第一个很容易推出下一个结论，就是跟随大资金操作。第二个很难推。 但是这两个想落地，也很难。具体怎么跟随大资金，大资金也有失败的时候怎么止损。这些都需要个人去继续考察。我可以以我个人经验告诉你，越难推的，利润越高。这是很正常的，因为掌握的人少
50.关于金融业:
金融这个行业，跟娱乐圈很像，跟社会绝大多数行业都不像。
特点就是：
①金字塔尖的人，收入比太阳还耀眼。所以造成了让群众趋之若鹜的后果。
②金字塔尖和金字塔底，差距极其大，大到不可想象。从而平衡了整个行业与其他行业的平均回报是差不多的。
③门槛极低。一个没文化的人可以去做投资，只要他不怕亏，或者可以去卖保险；一个没文化的人可以去娱乐圈，这很常见。但是你听说过一个没读过医科的人敢去当医生？一个没拿到律师执业的人敢去律所？一个没学过做饭的人会去饭店当厨师？
④贵圈很乱。肉体关系最乱的就是金融和娱乐，原因是上面的③。
上面几个因素，让很多不明就里的人杀进金融业了。
51.财富自由:
真是天真啊。我可以很负责任地告诉你们财务自由跟你拥有的钱的数量一点关系都没有。
八十年代财务自由的标准是什么？10万？
九十年代呢？100万？
00年代呢？1000万？
全世界央行都有无节制印钞的权力，你兜里有再多钱都能给你稀释干净。有人要跟我聊有几套房，我笑，知道底特律么？社会发展到一定阶段，房产税+城市整体凋敝，一样玩死你。你需要不停地顺势搬迁，这就不是持有房地产么简单。有人要跟我聊银行股票，我都觉得文化水平太低，不值一驳。你要是觉得会允许你一个屁民抱着银行股就能躺平享受，你就去买。
只有一个东西能让人真正的实现财务自由，那就是你对人类社会行规律的掌握。只要有了这个，哪怕你现在身无分文，也会很快衣食无忧。没有这个，你就是一个可笑的八十年代万元户。你能不能100%确定明年某个城市不会永久陷入萧条？eg香港、新加坡、纽约、伦敦。如果你能，就代表你已经掌握了社会运行的规律。如果你不能，那你就是个撞大运的韭菜呗，明年你的物业怎么办？
51.如何提高自己的悟性:
第一步，从今天开始，只要你听到一个结论，就拼命去找反例，直到找出反例为止。
第二步，找到反例以后，思考一下之前那个结论错在哪里，总结一个新的结论。
第三步，把第二步的结论，带回到第一步。循环。
举个例子。
第一步，听到结论——“房地产买就行了，这辈子就靠房地产养老，稳的”。找出反例——日本房地产跌了二十年。
第二步，得出新的结论，房地产不是每年都上涨的，上涨途中可能要跌几十年。
第三步，找不出新的反例，至此得到了一个正确的结论。
这只是一个小例子，当你对万事万物都养成这种习惯，你自然会变成一个洞察一切的人。你要是连反例都找不出来，你就是个木瓜脑袋，这辈子对付过去得了。
52.运气与能力:
人不能追求运气那条曲线，人只能追求能力这条曲线。顺境不骄，逆境不馁，说的就是这个意思。花无百日红，人无千日好。只有脚踏实地提升自己的能力，才能让自己的境遇变好，因为运气是不可预知的。 运气差根本不是一件值得气馁的事情。要在运气差的时候砥砺前行，这才是人生的价值。
53.准确理解“能力”和“选择”:
人生是由能力+运气决定的。运气不用多解释，就是随机的。能力分为很多种：工作能力、识人能力、理解能力、判断能力、运动能力、学习能力、等等等等数不胜数。
所谓的“选择”，其实是“能力”当中的一种，就是“判断能力”。 判断能力，也叫通俗意义上的“选择”，是能力的一种。通常可以使一个人不须劳碌即可享受大量物质。 ①例如“判断公务员和开饭店在疫情期间哪个好？”最终就能决定是事半功倍还是辛苦破产。 ②例如“判断当前经济形势是好是坏？”最终就能让你在金融市场盆满钵满。 ③例如“判断外貌和品行哪个重要？”最终能让你收获一个美满的家庭。 选择本身就是能力的一种，也就是判断能力。
54.人性与兽性:
失去人性失去很多。失去兽性失去一切。
人类社会一个最大的谎言就是人与动物有本质区别，其实根本没啥区别。
想象一下吧，人类社会的“老实人”，放在草原狮群里什么形象。唯唯诺诺浑身没劲屁都不敢放一个。你看动物世界你见过这种狮子能找到老婆的吗？
55.世间所有的交易，都是先易，后难，再易:
之所以先易，是因为刚进市场，初生牛犊不怕虎。运气好点，方向蒙对，总有50%概率赚钱嘛。运气一直好，你就一直爽。我第一天进入市场的时候，赶上美国非农数据，一分钟赚了50%。
之所以后难，是因为你过了一段时间，不管是潜意识还是表意识，都意识到了，市场中超过50%概率的大概率行情，不太容易抓住。你会陷入迷茫，你会厌弃过去懵懵懂懂靠运气盈亏的自己。这个时候，才是你真正开始接触市场的时候。
之所以再易，是因为如果你能走出迷茫阶段，提升自己的实力，市场对你来说就越来越简单了。
56.机构真相:
最厉害的一批投资人，投资模型都不是在机构里学的，都是自己钻研的。很多私募老板名义上招了一些名校毕业生，其实就是装点门面的，整个私募盈利的点还是老板自己摸索那一套东西。但是毕业生就很倒霉了，他们真信了他们在私募那些工作能赚钱。久而久之对市场就形成了误解，恶性循环。一旦形成了错误的思维方式，再纠正就难了。离开这个市场吧。
57.外汇期货与股票:
投机的鄙视链就是外汇=crypto=期货>股票。
为什么会这样呢？不是因为前面三个杠杆高。是因为，听好了，前面三个，不受地域限制。
因为前面三个是全球性的，在几百年前就已经有商品交易了。就已经有全球贸易了。说白了，“A股搞得好就搞，搞不好就关”，这句话可不是一般人说的。在有商品交易的国家，不一定有股市。但是在有股市的国家，一定有商品交易。
所以说期货投资人的生存范围是要比股票投资人更大的。这个国家不让玩我可以去别的国家，反正价格都是一样的。股票就不一样了，受国别限制太严重。
就像为什么家长会让孩子学医而不是学王者荣耀？因为医的适用范围太广了，总有饭吃。你王者荣耀能火5000年吗？
58.徐翔与市场:
市场的标的分为两种， ①世界上不存在任何个人或一致行动组织能够私有化 ②世界上存在至少一个个人或一致行动组织能够私有化。
第一种，包括外汇、贵金属、大宗商品、自由市场经济的股指。
第二种，包括个股、小商品、crypto、部分国家股指（你懂）、国债（央行无限宽松可买，参考日本）。
前者的波动特征是——没有人能真正任意左右其走向，所有人都必须顺势而为，技术分析效率高。
后者的波动特征是——有人能一句话or一个政策or一次重大事件（例如重组）左右其走向，有人可以逆天而为，技术分析效率不高。
这两种标的的波动规律、炒作手段都是不同的。一般人的精力只能选择其中一种研究明白就不错了。徐翔选择的是第二种。
59.关于通货紧缩:
世界上就一种病叫穷病。都什么年代了还有人相信通货紧缩这回事？ 央行巴不得通货紧缩，通货紧缩就可以印钞收你们铸币税了，弟弟们。通货紧缩永远是暂时的，物价很快就会被央行放的水推上去。自己没文化可以去看各国央行包括美联储资产负债表走势图。 还担心通货紧缩呢，笑死了。你不用担心，央行就指着这玩意剥削你呢。那么多债务，不靠通胀消化靠什么？
60.交易者所需要的特质:
最好是具备三个东西才能走这条路。 ①极其坚定的信念，你要100%相信自己就是为市场而生的，就像锤子是为钉子而生的一样。在这一点上，我未曾有一丝一毫的怀疑，我甚至想过如果有一天无路可走，我可以一边乞讨一边研究市场。 ②质疑一切的精神。须知此路若成，比登天还难。我在之前的回答中反复说过，任何公开信息公开理论都不可靠。如果可靠，那人人都可以财务自由，谁卖包子谁扫大街？ ③一份稳定的工作or在当地算富人的家庭背景，二选一。这两个都没有，那你的生活可能会比较艰辛。如果家境一般，优先考虑央国企找一份稳定工作，业余时间继续你的梦想，闷声发大财。
61.期货:
期货，不是一个为社会创造价值的东西，它只有分配价值的功能。 从整个年轻人群的角度讲，肯定是不建议做期货的，这也是为什么很多人都劝退投机交易。都切蛋糕，谁做蛋糕？？？ 适合做期货的人，不会怀疑自己。
62.交易与信仰:
交易是为了信仰。为了这个世界有运行规律的信仰，为了这个运行规律可以描述的信仰，为了这个运行规律可以永恒信仰
63.交易知难行易:
所有人都知道学习改变命运，为什么做不到？你说知易行难，不对的。
你只知道学习改变命运，却不知道学什么、改变命运的概率有多大、在哪个行业发挥出自己的能力、学习和出身的关系是什么、没有机遇怎么办。
所以大家都不爱学习，本质上还是不知道学习知识到底能在什么时间什么地方有用。所以茫然。不信我高考之前透给你高考题，你前一天晚上学得驴都拉不住你。
交易也是一样的，你感觉你知道，其实你不知道的事儿多了。所以你就做不到。
64.交易是反人性的:
“交易是反人性的”，这句话没说全，完整版是“交易是反普通人性的”。实际上这只是一种现象，而不是一种原理。简单地说，这是一个果，而不是任何因。
以期货为例，不考虑手续费是零和博弈，考虑手续费甚至比零和博弈更差。
市场中分为两种人，一种是掌握了其运行规律的，一种是未掌握而凭感觉交易的。
最终很显然，由于前者不断盈利、从市场中抽走资金，后者胜率必然远低于50%、不断亏损。
至此，你就明白了，为什么看似多空两个方向，但你总是做反。这是一个果，这是零和博弈的必然结果，而不是什么原理什么玄乎的因。
只要你未掌握其运行规律，别人贪婪你恐惧，结果二十个板跨年大妖。别人恐惧你贪婪，直接退市。什么反不反人性，只是反亏货而已。
就像你明明不会打牌，非要跟三个高手打麻将。你总输，你开始怀疑这麻将是不是克我？这张桌子是不是被人下了降头？麻将是不是反人性？放心吧，只是因为你水平差罢了。
65.大部分交易员为什么大多单子浮盈之后就把止损位拉到成本线？
因为他们不能赚钱，所以好不容易浮盈一次，可得保住胜利果实。真相就是这么残酷。
正解是下单的时候带止盈止损，扔在那就不用管了。我经常都是浮盈(未触及止盈)——浮亏（未触及止损）——浮盈——浮亏——止盈。这种波动不是很正常么？有特么什么稀奇的。
66.交易的确定性:
时间有确定性则点位无确定性。
时间无确定性则点位有确定性。
举例①A品种今天能涨，涨到哪不知道。
举例②B品种能涨到20，啥时候不知道。
凡是时间和点位都能确定的，直接按骗子和蠢蛋处理。跟海森堡测不准原理是一样的
67.标普与格雷厄姆:
不使用杠杆长期买入标普500指数，是对的，永远是对的。 使用2倍杠杆长期买入标普500指数，是错的，但是你需要十年二十年才能发现是错的。关键是二倍杠杆长拿，回撤50%怎么办？谁能保证不会出现？要是有别的手段保证标普不会回撤50%可以，就这样就否定了长线杠杆。我个人看法是，没必要为了追求速度，而放弃绝对的安全。不用杠杆是绝对安全的。
巴菲特老师格雷厄姆就破产在这个问题上。
你是不是对的，统计学是看不出来的，只能从演绎法进行逻辑推导。漏掉一环，满盘皆输。这就是为什么市场胜将军多，常将军少。
68.好运与认知与确保6%的收益:
凡是高于国债收益率or银行存款利率的部分，只有两种途径获得， ①好运 ②认知。 老老实实提高自己的认知，不要总想着来撞运气。只有不到1%的人知道怎么能确保6%的收益，，因为这是个庞杂的大工程。
69.日元加息:
日本加息这个事儿，往小了说就是小事，现在大部分国家都加息。 但是如果深究起来，其实不是什么好兆头。 安倍上台之前，日本面临产业升级缓慢、老龄化、低欲望社会，三重因素不断通缩。安倍认为，只要无限印钞，通缩一定能解决。 实际上安倍认为的是对的，无限印钞一定能解决通缩，如果不能，那就印的再快一点。2022年日本CPI已经到了+3%以上。 但是通缩不是问题本质，通胀也不见得好。没有生产力提升的通胀，只能算是滞胀。问题的关键，还在于从实际出发，发展科学技术，优化产业结构，解放生产力。今天日本加息，等于承认了这一点。 近些年日本的支柱产业以肉眼可见的速度被特斯拉和比亚迪挤压，日本居民实际薪资收入下滑，未来很不乐观。这是安倍经济学的溃败，却是质能守恒定律的胜利。靠央行印钞，是印不来真正的财富和国力的。
70.t+0与中美关系:
t+1，t+2，t+0，都不影响市场走势。 以前感觉A股落后美股，是因为过去中国经济跟美国高度挂钩，美国经济好——美股上涨——预期美国自中国进口上升——中国经济预期好——A股上涨。 之所以现在大部分老股民在今年亏损，是因为中美经济正在脱钩，这种现象正在减弱甚至逆转，于是逻辑变成了:美国经济好——美国上涨——预期美国实力增强可进一步打压中国——中国经济预期差——A股下跌。 只能说，随着一个时代的落幕，过去很多你想当然的所谓“规律”所谓“策略”，其实只是一个时代的特征。加油吧，想找到跨越历史长河的通用策略哪有那么简单？
71.所谓悟道:
所谓的悟道，其实就是“突然想通了一个能赚钱的道理”。
我给你们举个例子，比如说你之前一直不理解为什么封建社会地主都要买地，为什么现代社会都要买房，没房丈母娘不同意。
直到有一天你突然明白了，钞票、铜板、宋代交子，想印多少有多少，但是土地可不是想印就有的。所以通货膨胀一定在长期让土地升值。明白了不？这就是悟道。你明白这个道理以后，你就可以去赚不明白这个道理的人的钱，他们的钱只能在银行贬值，而你，当上了地主。明白了不？
所有的悟道，都对应着一个道理，你突然想通的一瞬间，就是“悟道”。悟道和《道德经》《易经》都没有关系，只是一个简洁的词语， “悟道”=“突然明白了一个能赚钱的道理”。
72.散户的魔力:
凡是散户集体买入的东西，没有一个是对的，全是错的。 可以回忆回忆历史上所有的事件，仔细回忆回忆。
核辐射抢盐，到现在没吃完。
有些城市没屯菜，静默了。
北京居民提前屯了满屋子菜，没静默，全烂了。
没屯退烧药，阳了。
屯蒙脱石散等拉稀，我告诉你，你还是一样三年吃不完。
散户就是这么神奇，他们有一种魔力，就是他们只要一起买什么，什么就是没用的垃圾。
73.基本面与技术面:
基本面研究的是价值，技术面研究的是价格。
交易的是价格不是价值，但是价格围绕价值波动。所以技术面的优势在于直接作用于价格，能控净值波动的风险；基本面的优势在于能找到价值洼地能赚大钱。
凡净值稳定向上的，都是技术面交易者。
凡净值一次暴涨的，都是基本面交易者。 看交易者的偏好。
74.经济学的真相:
因为经济学的真相，残忍到让人无法直视，而且残忍到一句话就能点破。略举几例。
①为什么要设置房产（持有环节）税？因为不能让富人世世代代只靠收租就能奴役穷人，必须提高他们的持有成本，你能找到租客是你本事，找不到租客也要每年交税。
②为什么美国1929年禁止持有黄金？因为黄金不可再生，擦屁股的美元随便印刷。
所以经济学家为了端牢自己的饭碗、设置壁垒，只好不断将其复杂化。而复杂化最好的办法就是引入各种奇怪名词、奇怪公式，让普通人头大。
75.市场最大的秘密:
光既是粒子也是波。芸芸众生交易出来的价格，为什么能跟光的性质一样呢？把“光”“粒子”“波”换成市场里的三个名词，就能脱凡入圣。一般规律是常人能够理解的。波粒二象性说的是一个在常人看来矛盾的事情。
个人理解:价格既是点位也是波动 价格是在单一点位上的成交价，过去的价格在这一点上没有意义，这个点位是粒子有随机性。而价格同时也是收到过去价格波动延续，是过去博弈的结果是一定程度可观测的波动的结果有可观测性去的价格在这一点上没有意义，这个点位是粒子有随机性。而价格同时也是收到过去价格波动延续，是过去博弈的结果是一定程度可观测的波动的结果有可观测性
76.不止损的情况:
股票不用杠杆可以不止损，crypto只做现货不借贷可以不止损。最多就是账户缓慢下跌，说不定熬一熬还能回本。 外汇、期货你不止损试试，杠杆+隔夜息/rollover，分分钟让你瞬间破产。
77.人工智能与交易:
现阶段的人工智能，只能完成“可以擦除、可以倒流、可以复盘”的任务。
例如围棋（可以任意步悔棋重新摆）、例如绘画(可以部分擦除重新画)、例如开车（可以复现周围布景重新开一遍）。
但是投机很不一样，是无法悔棋无法复盘的。很多散户都说“这股卖了就涨，后悔”，你不用后悔，你不走主力不会拉。
投机的特点就是，你永远不知道你如果当时买了/没买，结果会有什么不同。这是ai的弱点，在这些项目上，它是无法学习的。
78.真正的技术分析:
真正的技术分析是将表象与本质一一关联，如果关联对了，以后只看表象就能知道本质。如果关联错了，那就错把表象当本质了。
在此略举一例。
小明第一次期末考试数学60分，年级255名。
①小明第二次期末考试数学70分，请问小明进步没有？
答：小明不知道进没进步，可能是题太简单了，普遍分高。
②小明第二次期末考试年级123名，请问小明进步没有？
答：小明大概率已经进步了，因为高考是选拔性考试，看名次录取。
在这两个案例中，我们并不清楚小明每天学习多久，到底有没有学进去，但我们直接就能得出小明已经进步的结论。
这就是技术分析，生活中处处都是技术分析，只是你不自知。
79.金融的乐趣:
金融和金融的差距天壤之别。卖保险拉存款也是金融，做市也是金融。
我讲讲我的乐趣吧，通常是所有客户整体调整做市策略的，比较枯燥。
但是，当某个客户吸引到我的注意力以后，单独把他的账户调整为bbook（对赌），他亏了我会很有乐趣，调整为abook（非对赌），他赚了我会很有成就感。
80.为什么外汇高手都不愿意交流?
咋说呢，高手在面对一个低手的时候，满脑子都是“这是几年前的我”。路上该经过的都经过了。
你要说你沉迷在macd。kdj 均线里，那就是十年前的我。
你要说你不相信这些东西了，但是相信技术分析和基本面分析是两回事，这是五年前的我。
我该怎么和你交流呢？直接无私奉献送给你吗？做不到。只能不说话，看着眼前这个人，像极了年少的自己。
81.一个28岁工作了两年的量化研究员，没有做出策略，该怎么办？
我觉得你问的策略应该是能稳定盈利的策略，不能盈利的策略满街都是。
你的问题等价于=
一个28岁炒股了两年的股民，没稳定盈利，该怎么办？
你说该怎么办？
我就要治治你们这些浮于表面的量化交易研究员，总感觉量化好像是个什么了不起的东西一样，其实q也不是。你们跟普通股民没有任何区别，成王败寇。
82.理财投资的时代真的来临了吗？
提出这种问题的认知水平，其实本身就不太适合理财投资。
自从人类有了私产这个概念的那一天开始，理财投资就已经出现了，直到今天为止，没有断过一天。理财投资的历史已经有数千年之久，何谈“时代到来”了呢？
我家里祖辈世世代代都是地主，直到近代一夜归零。在古代，合法的理财投资大致有两种路径，要么就开个店经商，卖卖布匹首饰酒菜，要么就省吃俭用攒钱买地当地主。
其实跟今天也是一样的，要么就投资实业，要么就购买生息资产。无论是古还是今，钱都要花在刀刃上（稳固生息资产），而不是消耗品（车、包包、美食），这是理财最基本的常识。古代很多地主吃的用的并不比长工好太多，大致相当于今天“越是月光的白领，越喜欢手里拿着杯星巴克”。
扯远了，总之，人类的每一天都是投资理财的时代，而不是最近才有的。
83.量化交易该怎么继续深入？
我再说一遍，实际上这个世界上根本不存在量化交易啦，也可以说所有的理性人都是量化交易者，除了拍脑门子、第六感瞎蒙、赌徒。
只是你这个量化看起来简单还是复杂的区别啦，简单不代表没用，复杂不代表有用。
民科一样常见的有什么呢，
①市价买入A股市值最小的50支股票，分别2%仓位，每月1号更新一次仓位
②ma5上穿ma10买入
③macd转红买入
④红三兵买入（连续三天上涨，第四天开盘市价买入）
⑤净利润>券商平均预测值，买入。
所有所有能说出理由的，其实都是量化啦，怎么不算呢？无非简约一点罢了。
主观交易者实际只有两种，懒得写代码的量化交易者或者拍脑门子。
高频有点速度优势，低频没有。但是代码泄露的风险不管在哪运行都是真实存在
84.趋势交易和追涨杀跌有本质区别吗？
没有区别，成王败寇的区别。
考得好就是“劳逸结合，方法科学”。
考得不好就是“三天打鱼，两天晒网”。
赚钱了自诩趋势交易。
亏钱了被嘲追涨杀跌。
85.我如果能做到每年15%的收益，还需要创业么？我知道资金越大越难，已经连续两年做到15%
你的信息太少了，收益率其实只是一方面。需要考察以下几个方面。
①策略挑不挑行情。有的人是震荡趋势通吃的，有的人只能做趋势，有的人只能做震荡。很明显这三种人高下立判，后面两种人可能经常没饭吃，生活开支导致本金持续缩水。
②你的收益率是基于什么样的风控？我的风控是终身以法币计算不超过20%回撤，注意是终身。实现方法是，80%资金存款，20%资金运用凯利公式。
③你的策略容量是多少？一般来说策略容量在1000万以下，就别考虑职业。
④你的策略原理是什么？两年盈利没什么用，重点是你要搞清楚你的策略原理，别明天就失效了。
86.真正的高手能在K线当中看出什么来
如果一个人真懂K线，他至少，能跟我一样，从K线里看出今天买的，是蠢人还是聪明人，是穷人还是有钱人，今天卖的，是蠢人还是聪明人，是穷人还是有钱人。
如果说蠢人卖给蠢人，聪明人卖给聪明人，那就是25%震荡，25%震荡
如果说蠢人卖给聪明人，聪明人卖给蠢人，那就是25%单边涨，25%单边跌
四种情况加起来就是100%的可能性。
总体来说，即便是上帝来交易，他也只能在25%的时间做多，25%的时间做空，剩下50%的时间手足无措
87.交易策略能不能行?
里面模糊的东西太多了。模糊的东西越多，亏损的时候你越是分不清，到底是模型不行，还是执行力不行。然后就慌了，恶性循环。
策略不清晰就是逻辑不清晰
下面是你存在的问题：
①脱离历史低位半年。是历史最低点还是某个区域？是某个区域的话，究竟是从几元到几元，哪个区域？
②强于大盘强于板块。强于哪个大盘？沪深京哪一个？还是沪深300指数？强于哪个板块？一个股票可以同属多个板块。
③明显看出5日线10日线有支撑。怎么定义“明显”？跌破0.01元拉回算不算？跌破0.02元0.03元0.04元。。。。。。算不算？
④无条件择时清仓。怎么择时？如果集合竞价低开不挂跌停清仓，直接封跌停板怎么办？
⑤明显多头趋势，均线多头排列。怎么就叫明显？多少根均线多头排列？如果5 10 20 40是多头排列，但是头顶就是80日均线，怎么办？这就是量化的优势，这就是量化为什么听起来很高端的原因。量化最大的优势就是只要不赚钱就可以明确是模型不行。
我不是回答你一个人的问题，我是回答了所有你这类人的问题。模糊、对自己纵容。
我可以给你举一个策略做例子（当然所有条件都是瞎编的，只是做个示范）。
开仓条件①：距离历史最低点（不包括大宗交易）（如果有多个同价位历史最低点，取最近的）大于130个交易日。
开仓条件②：ma5>ma10>ma20>ma40，前一日涨幅>沪深300指数，9:15直接挂单前一日的ma5+0.02元价格一次性建仓。
清仓操作：以最快的速度直接挂五档即成剩撤，直到出完为止。
88.房地产真的凉了么
首先这个问题问的，就不对。
房地产凉了吗？这是三个问题。
①一手房凉了吗？②二手房凉了吗？③房地产开发公司凉了吗？
先说第一个问题，一手房不会凉。未来一手房的质量会越来越高，你穷人没有消费能力，我就在新区建高端楼盘，建大平层，卖给富人
再说第二个问题，很明显，参考西方走过来的路就可以了。人口流出地区，凉。高层住宅，凉。非城市核心且没人给老楼翻新，凉。其他的，大差不差还是能跑赢通胀
再说第三个问题，更明显。为防烂尾，以后监管肯定是越来越严格的，民企有低息贷款来源吗？民企就不用参与了。民营背景，凉。央国企背景，洗牌后成为中国房地产开发行业主力军
89.2023年基金嗨坚持的下去么
基金这个行业，本身就是十分搞笑的。可以说比澳门和拉斯维加斯好不了多少。（此处剔除被动跟踪指数的基金）
基金是不可能告诉你全部的底层逻辑和代码的，告诉你的话你自己干得了呗还买啥基金。
在他不告诉你的情况下，你怎么知道一个基金好呢？普通人是不可能知道的。你根本分不清他之前的业绩是不是蒙的。巴菲特的老师都能牛逼多年突然猝死，还用说其他人？光看曲线啥也看不出来。
只有一种人可以看得出来基金是不是真的好，就是要比基金经理段位还高。通过他曲线的一些特征，一些关键时间点的走势，能大致知道基金经理水平高低。
但是可悲的是，凡是能看出一支基金水平的人，都不需要买基金，因为他水平已经比基金经理高才能看出来。
这就是这个行业的悖论，我就这么跟你们说，你们身边，可能有自营发财的人，绝对没有投资基金发财的人 ，尽管每年都有利润率超高的明星基金原因就在这，你们爱信不信。
90.当今世界还有可能恢复金银本位吗?
①世界永远也不可能恢复金银本位。因为金银是无法调整货币政策的。赚了钱，直接换成黄金扔在那，也不会贬值。会极大的抑制社会消费和投资。
②世界上就没有过真正的金银本位。过去所谓的金银本位，也不是纯粹的。政府一直在试图发行“面值远大于成本”的法币。比如铜板。但是金银过去永远、且未来永远，始终都是价值的储藏手段，没有变过。这是元素周期表位置决定的。
世界永远不能恢复金本位是因为没有任何国家愿意主动放弃铸币税。这两个是一回事。本来所谓的努力奋斗也是铸币税推动的。放弃铸币税=社会躺平
91.贫富差距真的可以消除吗，为什么？
贫富差距怎么可能消除呢？贫富差距背后是基因的差距。
就算狭义上的贫富差距消除了，每个人存款和资产都一样，还是会出现一个新的衡量人与人之间差距的指标。
就算没有物质上的差异，人与人之间还是有差异，见面没准就是“我会37种乐器，你会几种乐器？”
宇宙恒星还不一般大呢，还不一般亮呢，怎么到你人这就人人平等了。一会儿保护大自然，一会儿又不尊重自然规律。我都想笑。
会存在运气成分，但是运气不是我们能探讨的因素，运气长期我们只能假设为0。
92.为什么炒股的人，往往性格上很孤独？
因为炒股这个东西，如果是走的完全合法的道路（不做内幕交易和操纵市场），那么你每天呼朋唤友基本上没啥用。
你所要做的就是安安静静观察市场，观察市场里所有人，尽量减少自己对市场的扰动，在这种情况下抓住其他所有人集体犯错的机会，一击致命。
久而久之就养成了这样的性格。
只要是扰动，就应该尽可能的避免，区别只是扰动大小而已。比如你如果真的集合竞价allin，那么你就无法知道其他人整体是想高开还是低开了。所以你也不会真的allin。
93.为什么做交易都提倡分批卖出/买入？
除了资金量过大，为防止瞬间脉冲成本过高，而不得不分批买入，其余的分批卖出买入行为统统是①没有方向把握/②对点位拿不准/③马丁亏货/④网格亏货。
别扯没用的，高手都是一步到位建仓生怕飞起来。
分批买的，根本不知道点位优势有多重要。同风险同水平的情况下，分批一定是不如一次性建仓利润高的。
94.年轻人攒了点钱，如何控制自己不踩类似股票、期货、基金等投资理财陷阱?
直接allin沪深300ETF，死拿，分红复投。长线不能上杠杆。全球其他的也是一样的，无杠杆购入长期核心资产打包等待货币超发。
95.怎样鉴别网上大神的交易水平？？（股票、期货、外汇）?
①谈理念，不谈钱=高手。
②谈具体手法，不谈钱=不怎么厉害的好心人。
③谈理念，也谈钱（推公众号、付费咨询、会员收费）=纯忽悠，道德最败坏的那种。
④谈具体手法，也谈钱=基础知识普及者，小白感兴趣可以花9.9买点课程，就当买本入门书呗。超过这个数就不要花了。
96.同一银行股中，A股大多比H股股价高，有的相差1.5倍，但目前只有招商银行A股比H股低，是为什么？
股票的估值由两部分组成，一是股票本身的价值，股票最原始的价值就是分红价值；二是炒作价值，炒作价值中相当一部分是流动性价值。
港股流动性比A股要差，做短线摩擦成本很高。如果港股和A股同价，短线客谁会买港股呢？？？所以港股自然就只能比A股便宜。
至于招商银行，在个人业务尤其是信用卡方面做的确实不错，分红也有。里面的投资者很多都是长期持有的，尤其很多海外美元基金喜欢招商银行，他们感觉招商银行是一家很好的中国公司。他们当中很多都只能买港股，来不了A股。所以招商银行的表现在AH里面算好的。
97.你认为真的有交易的圣杯吗？
我今天重点讲一下圣杯这个问题。
圣杯是肯定有的，不然我拿的是什么呢？
圣杯就像一辆车，不同的圣杯持有者，手上的圣杯也是各式各样的。就像开车一样，有劳斯莱斯、宾利，有法拉利、兰博基尼，有特斯拉、比亚迪等等等等。
不同的圣杯，就像这不同的车一样，外观长得都不一样。但是最底层的原理都是依赖于物理学，刹车要靠摩擦力，加速要靠能量转化。
现在有意思的来了，很多人喜欢在知乎提问汽车怎么造？（圣杯是什么？）
我不可能把我这个品牌的汽车图纸给你，这是商业机密。（我不可能告诉你我的圣杯是什么，这是商业机密。）
你需要自己去设计自己品牌汽车的图纸。（你需要自己从0开始完善自己的交易系统，直到完成就是圣杯。）
我只能给你讲一些设计汽车的常识，比如必须有制动系统，比如四个轮子不能两个往前两个往后。（我只能给你讲一些交易系统的常识，比如必须有止损系统，比如需要有合理的资金管理。）
不要期待在知乎上提问，就有人告诉你圣杯的图纸，你只能遇到骗子。以上。
98.在交易中随机开仓平仓都有50%胜率，为什么这么多人学了很多东西后还是亏钱？
先说第一句，随机开平仓确实是50%胜率，也就是不亏不赚。但是加上手续费，那就是亏钱了。
再说第二句，为什么学了这么多知识还是亏钱。他们学的那些知识大致约等于什么呢？
穿红色衣服骰子容易开小做空，穿蓝色衣服骰子容易开大做多。
荷官脑袋往左偏的时候要追趋势长龙，荷官脑袋往右偏的时候要做回调斩龙。
你觉得这些个知识跟没学有区别吗？不还是50%胜率不赚钱，扣了手续费亏钱吗？
99.做过股票和外汇的人来说说外汇比股票难在哪，你是如何对外汇市场有比较清晰的理解的？
①资金管理难。股票只要不用融资融券，买了以后大不了就是退市到股转系统，归零很难，怎么也得个几年。外汇，隔夜息费+上不封顶下无底线，不设止损你都可以很快彻底归零。同时由于外汇本身波动比较小，你必须用高杠杆，否则没多少利润率。
这也是为什么大部分知乎er根本不知道凯利公式这个东西的存在，动辄能轻言“满仓”。你知道满仓什么意思吗？在这个世界上只有一个公式能用来谈风控那就是凯利公式。其他的什么“轻仓”什么“分仓”都是民科。
②无统一报价。外汇是场外交易，没有一个统一的价格。各家银行、liquid provider、broker、market maker报价都不一样，会有细微的差别，甚至在行情剧烈的非农期间，差别可以很大。
问题来了，两个broker的报价不一样，一个eurusd跌破0.999了，一个还没跌破1.001，怎么办？是跌破1还是没跌破1？看点位的技术派，怎么说？
③确定性来源不同。股票最根本最根本的确定性，就是业绩的确定性。像茅台可口可乐这种畅销、需求稳定、喝了确实舒服的饮料，上涨的确定性是长期非常稳固的。而外汇考虑的东西就太多了，主流品种可以说就不存在这么久的确定性，国际博弈纷繁复杂。昨天还在全球纷纷去美元化，今天就出来ChatGPT了。ChatGPT是美元目前最强的支撑力，因为货币涨跌本质是需求。ChatGPT给美元增加了一个超强超硬的需求背书。不排除过去是石油美元，后面是AI美元。
自己补充:第三点这里不对，需求也有低端需求和高端需求的，低端需求支撑了高端需求的存在。美元的霸权在于基本等价物的兑换而单一技术是不可能背书强势超发货币的，规模不够。
100.中国为什么要对外汇进行管制?
这个问题我有必要重点给你们讲一下，我发现下面的答案都很情绪化，要么就抹黑，没有一个真正懂的。
①为了出口企业更好地生存。出口企业往往收入是外币，但是人力成本以及大部分原材料成本都是人民币。如果汇率波动太剧烈，利润就会剧烈变动，不利于企业规划经营计划。所以需要适度管控汇率，让汇率波动下降。
②为了防止被金融攻击。中国过去是发展中国家，在金融领域的实力还是不能跟西方金融集团相比。如果没有外汇管制，自由进出，那么西方金融集团的热钱进出收割中国散户是很容易的。甚至，通过收买媒体的方式忽悠中国人追高或割肉，将给中国人民造成巨大损失。众所周知，部分中国人唯西方媒体马首是瞻，关键学历也不高，还总爱发表情绪化幼稚观点，被忽悠到啥样真不好说。估计卖了还在帮人数钱。
③为了减缓黑钱出境。中国人好赌是出了名的，各种不法娱乐平台拿到钱以后第一时间肯定要出境的。如果没有外汇管制，钱财损失将比现在更甚。有外汇管制，大额人民币想出境还是要包装一下的，增加了在中国境内停留的时间，给执法机关破案争取了时机。
④为了防止被西方制裁。开放汇兑的前提，必须是世界第一强，其他的国家都没有这个资格。公民在境外的投资储蓄，是可以随时被冻结的。俄罗斯就是个例子。这也是为什么美国制裁其他国家屡屡得手，这也是为什么英国加拿大澳洲日本韩国这些国家必须唯马首是瞻，因为有命根子在美元体系里。
最后，我想说的是，人民币官方汇率，长线是符合公允价值的，你看看usdt的价格就知道了，usdt现在就是所谓的黑市价格。很多人总爱说什么“我们都去换，人民币汇率就跌到100了”。你这都是废话。
我们都去取钱，美国硅谷银行挤兑了。
我们都去卖房，房子跌到0了。
我们都去吃澳洲龙虾，龙虾涨到100万一个了。
这不纯纯废话吗，这还用放在人民币身上？放在欧元美元哪个不是？
101.“投资者”与“投机者”本质有区别吗？
从最本质是没有区别的。
赚钱的投资者=赚钱的投机者。
亏钱的投资者=亏钱的投机者。
投资者是投资了一家公司，投资了这家公司的经营策略，投机者又何尝不是投资了一个交易策略呢？
投资者说看公司业绩，这又何尝不是在赌？赌这家公司的经营能持续有效盈利，赌这家公司的竞争对手不会击败它，赌没有新技术颠覆。你能100%确定么？你预期明年业绩增长50%就真不会爆雷么？好好想想吧。
如果硬要说投资者和投机者不一样，那只在一种分类方法下他们不一样。
那就是投资者=长期持有、不到万不得已不卖、不是生活所迫不卖的贵金属、所在国股指、所在国农田。其他的，全部都是投机者
下面有人提到忽略波动率的是投资，利用波动率的是投机。我个人认为这个解释还是有瑕疵。有一些知乎er特别喜欢买银行，没准07年就打包买入美国银行业股票长拿分红，以为自己是投资，然后突然完蛋，这本身就是一种投机。
人们可能由于自身的局限性，错误地看待了资产性质，错误地忽略波动率或者利用波动率。
还是要从标的出发，对投资者和投机者进行定性。一个研究百家乐的人，再认真，再刻苦，学历再高，心态再稳，也是赌徒。
102.详解凯利公式
凯利公式是f=（bp-1）/（b-1）f是每次押注的本金占净资产（账户净值）的比例。 b是赔率，也即如果赢了，返还的金额（包括押注的本金）/押注的本金。
举例：一场球赛，德国赢的b是2，平的b是4，日本赢的b是5，那么押注平局1元，错了损失1元，对了共返还4元。b-1是净赔率，以上文为例，押注平局，对了，净赚4-1=3元。p是胜率。下面利用该公式讨论赌大小应该押注的金额。
A.假设娱乐场做慈善，不抽水。押大赔率2，押小也是赔率2。那么 f =（2 * 0.5-1）/（2-1）=0。也就是不应该在娱乐场进行赌大小押注，白费力气。
B.假设娱乐场正常经营，抽水。押大赔率1.96，押小赔率1.96。那么f =（1.96 * 0.5-1）/（1.96-1）=-0.02083333
也就是不应该在娱乐场进行赌大小押注，稳定亏损。但是由于是负值，所以可以考虑开设娱乐场，与赌徒站到对立面。
需要注意的是，凯利公式当中的“投入的本金”，是指的“已经做好心理准备可以全部损失的本金”，并不是“所购买的股票市值”明白了这一点，我们下面进行凯利公式在投资中的运用。
A.假设账户净值10000元，股票目前价格10元，决定在9元位置止损，决定在12元位置止盈，胜率估计是60%。 那么b-1=（12-10）/（10-9）=2，也即b-1=净赔率=盈利空间/亏损空间。由于b-1=2，b=3。 代入凯利公式，f=（3 * 0.6-1）/（3-1）=0.4=40%也即，投入金额应该是账户净值的40%。
这个投入金额，并不是用40%资金去买股票，而是需要在止损时，亏损账户净值的40%。
接下来计算仓位，亏损40% * 10000=4000元。需要购买的股票数量=4000/（10-9）=4000股。
最终得到正确的仓位，本金一万，配资三万，共购买40000元股票，从10元跌到9元止损，刚好亏损4000元。
B.假设账户净值10000美元，EURUSD价格在1.0001，止损位1.0000，止盈位1.0002，胜率80%。
同理可得b-1=（1.0002-1.0001）/（1.0001-1.0000）=1，b=2代入凯利公式，f=（2 * 0.8-1）/（2-1）=0.6=60% 接下来计算仓位，亏损60% * 10000=6000美元。 需要购买的金额为6000/（1.0001-1.0000）=60000000欧元，也即600手EURUSD。
现在我们下结论及注意事项。 一、从上面的计算可以看出来，并不是全部资金买股票就叫满仓，仓位轻重，是由你的预设止损净值比例决定的。
二、止盈位 止损位 估算胜率，缺一不可。缺一个，都无法进行风控，也无法进行下单。
三、以上情况为理想情况，现实中可能遇到周末跳空、跌停无法止损等等情况，不能在原有点位及时止损，所以在现实情况中，利用凯利公式得出止损净值比例后，通常减半或酌情降低仓位进行交易。
四、完整步骤是，先找到止损位，再找到止盈位，再估计交易系统胜率，再计算止损净值比例和金额，再求出应该购买的标的价值和数量，最后下单交易。
我只能说是可以提前知道的。止盈位止损位概率都可以提前知道。我无意抬杠或者辩论，我只说有人是可以做到的。
如果交易的品种流动性不足（包括跌停），或者可能跳空开盘，要根据情况对仓位进行打折处理
103.摩根大通压上全部身家做空黄金消息可靠吗？
不可靠。
我在过去的文章里提到过，标的分两种，一种是规模小的，可以被某人/某机构/某一致行动组织私有化的，可以完全操纵；另一种是不可以完全操纵的。
黄金就属于不可以完全操纵的大标的。
对这种大标的，金融巨头一般不会贸然建仓，因为不能完全操纵，所以贸然建仓是十分危险的。他们会等机会，会观察自己的客户都把止损放在哪，甚至会去交易所和友商打探散户止损位置的信息。如果此时出现了一个明确的支撑位或者阻力位，金融巨头会开始建仓，然后趁一个经济数据公布的时间，砸破关键点位，逼所有散户止损或者爆仓，然后巨头离场。
最牛的案例就是2013年4月12号那个周，黄金周线在1520上方盘整了两年，几乎所有的散户做多黄金止损位都放在1520。美国一个机构（据说是摩根士丹利，但我当时还不是从业者，所以当时没有信息渠道）先是建立做空的仓位，然后一秒钟之内用10亿美元保证金下了1000亿美元的黄金市价卖单，无数散户爆仓，多杀多连续狂跌两天。包括现在的一些b的交易所也是这么操作，看到后台散户止损都在哪，然后就合约插针。
目前的走势还看不到散户在盘整区间累积的迹象，我估计他们不会轻易出手。
104.沪深两市破万亿
这是是沪深两市加一起而不代表流动性的大小 如果你做股指现货，而且需要自己分散5000个股票买入、的确是一万亿。可你知道吗？就单单eurusd，每天全球成交数量是这个的50倍。
105.做空
除了外汇，我从来不做空。你仔细考虑下，做空资产是远远不如做多资产的。
我这么说吧，在你能抓住全世界的上涨之前，就不要考虑做空的问题。上涨都抓不住，先把上涨研究明白。
106.内盘期货
内盘期货要用外盘数据进行分析。因为内盘期货时间不连续，k线都是假的。内盘没法独立走技术面
107.投机波动与策略
投机，本身就是不停地在波动的。这种波动，会带来心理上的情绪波动，情绪一波动就容易操作变形，手忙脚乱。
怎么才能让自己的情绪不波动，波澜不惊。说来其实也很简单。
**首先，你必须有一个能稳定盈利的看家策略，这个策略的利润率可以很慢，比如平均年化15%，但是必须稳固，就是每年的利润不能大起大落。**可以接受今年12%明年18%这样的小波动。100万每年赚个15万。
然后，你拿一点看家策略的利润出来，就比如上文的15万。用这15万去买你感觉未来会有大发展的公司，只要别追高，随心所欲，怎么都行。感觉来了就买，感觉不好就卖。
这样你操作下来，往往会很厉害。甚至这15万本金的利润能超过看家策略100万本金的利润。因为你的心态、直觉，全部都能调用到最高的状态。
这个模式，解释了很多问题。
比如为什么全职炒股心态容易螺旋崩溃，不如有一份稳定的工作。
比如为什么别人问李嘉诚“你是如何做到干什么都赚钱”，李嘉诚回复“因为我有一个业务无论何时都能赚钱”。
比如为什么很多公务员确实不贪不腐，就是比私企职工有钱。因为他们的收入稳定，可以视为一个看家策略，所以他们投资心态都比私企职工要好。
懂了吗？
当然最重要的还是你必须有一个看家策略，可以很慢但是不能没有，这是你的底气。但大部分人没有稳定策略，所以要先找一份好工作也就是说至少也需要可以让人在鹤岗衣食无忧的程度再来考虑投机。
108.期权
同等投机水平，期权赚的少。
109.我们国家有没有可能允许加密货币流通？
有可能，但仅限于两个，一个是你们都知道的、已经推出的数字人民币e-cny。
另一个可能是未来会在香港指派一家国有行来发行离岸人民币抵押的数字代币e-cnh，类似usdt和usdc这样。我盲猜希望最大的是中银香港。
在岸的可以存进大陆金融机构，离岸的不可以。
类似现在的usdt，其他币你现在也是随便投资，也可以换成usdt。问题是usdt和ecnh一样，都不能在境内金融机构存取。
110.国家成立农管的目的是什么？
第一步，不动产登记确权。
第二步，全面实施房产持有环节税。
第三步，资本开始转向其他市场，根据历史上其他国家实行房产持有环节税的经验，资本有两个选择，A农田B股指ETF。
第四步，我们国家是社会主义国家，为了保障全体人民的口粮安全，不可能让资本染指农田。所以我个人猜测，是在为日后推行房产持有环节税做准备，农业管理规范化。
实际上这个第四步应该是第1.5步，只不过我按照逻辑推理顺序写的，所以排在最后。
个人想法:逻辑没问题但是我觉得第四步才是目的，二三是代价。
111.为什么说A股是价值投资的坟墓？
这个问题的答案很多人都知道，但是。
而且，最坟墓的还不是A股。
另外，A股以后会变好。
112.推动股价上涨的真正力量是什么？
我被玄学大师们整笑了，必须正视听了。股价上涨只有一个原因，就是看好的资金变多了。注意，是看好的资金变多了，不是看好的人变多了，也不是企业变好了。
至于是因为什么变多了，各种各样的原因。
1⃣️发布利好新闻，发布渠道越高级受众越广泛，效果也就越好。
2⃣️宏观经济，经济越好，散户收入越高，就越有资金在股市消费。
3⃣️公司本身发展优秀，发展成果被越来越多的人关注到，看好的资金也就变多了。发展再好，没人知道，没用。
种种种种原因，但是直接原因就是看好的资金变多了。
别整那些玄学，我可以很负责任告诉你们，任何玄学，在资本市场没用。因为大数50，天衍49，人的能动性占1。资本市场人太多了，这种能动性会淹没天衍的变化，再牛你都测不准。别咋咋唬唬的，不服你开预测号。
113.交易入门后，多久可以财务自由？
入门的一瞬间你就财务自由了。
我不知道你们是怎么定义入门的，
我对入门的定义是，至少有了一种投资方法，能无视牛熊盈利，或者能在牛市赚到比熊市亏损多得多的钱。
这个定义可以吧，要是连这都没有，也谈不上入门吧。
那你入门以后，基本上就盈利大于开销了啊。剩下的就是交给时间了。如果说你的财务自由指的是想买什么买什么，那恐怕徐翔都没财务自由，他没准还想跟马斯克一样造个飞船上火星逛逛呢。
114.量化策略研究是越老越吃香吗?
如果说你的研究生涯，是立志于理清人类社会运作的底层逻辑，在此基础上建立量化策略，那无疑是越老越吃香的。而且你可以工作一辈子，不累也不需要退休，类似巴菲特那样。
其实有很多在这个市场里的成功者，都是能拿诺贝尔经济学奖的。只不过有人取名，愿意写出来出名。有人取利，不愿意教你们就是了。
如果说你的研究生涯，是机械无脑地看论文、寻找因子、回测、变现，那我只能说你的人生都被浪费了。你可能没有应届生好用。
115.现在是2023年6月6号，为啥虚拟货币暴跌了？
这个世界上最大的陷阱，就是仿佛所有的事情都有一个专属的原因。
美元强势，OK，那么美元的两个竞争对手，两个反中心化的货币，1⃣️没个dan用的比特币，2⃣️稍微有点用的黄金，哪个不得跌？
哪里需要分析什么理由，找机会空就完事了。所有的事件在这种美元强势的环境下，都会变成黄金比特币的利空。
换句话说，如果sec这件事放在美元弱势阶段，比特币直接暴涨。分析师事后会说：sec的强势引起了市场对中心化机构的恐惧，对比特币趋之若鹜。
懂了？人嘴两张皮，怎么解释都行。
116.做期货交易，不敢下单了。怎么办?
以我多年的经验和阅历，这个市场适合所有性格的人。
有的人果敢，敢下重注，敢砍浮亏，敢追趋势。这种人符合一般人认为的“优良素质”，不多说了。
有的人胆小，瞻前顾后，犹犹豫豫。这种人其实可能成就更大。就因为多疑，就因为胆小，所以他们一旦成功，做的交易全都是胜率极高、风险控制极好的。
如果你也是一个胆小的人，那我送你一句话，这是你的优势，你可以在市场中要求一席之地。前提是你必须彻底厘清这个市场的逻辑，从此以后你做的所有交易将无往不利。
117.多头止损被打掉了可以反手做空吗？
市场分为三种时间，一确定涨，二确定跌，三布朗运动。
在第一种情况可以做多，第二种情况可以做空，第三种情况只能空仓。
多头止损被打掉了，如果是第二种情况，可以反手空，如果是第三种，那只能歇着。
识别第三种情况是哪一段，是所有顶级投资者的入门考试。macd为什么没用？因为没有第三种情况。如果你觉得有用，一定是你把macd处理过了，加了第三种模式。
118.如果期货能够发家致富，为什么世界或者地区富豪榜里面没有期货大师呢？
我平时出门只穿优衣库（广告费麻烦汇一下），手表除了极个别场合从来不带，没有人会嫉妒我。年轻人，我很安全。
富豪榜是什么好东西？做实业的富豪没办法，资产都在明面上，不得不上。做衍生品投资的富豪谁稀罕那玩意儿，都躲着呢。
119.为什么很多不需要复杂数学的量化策略效果往往比一些使用复杂模型的策略好？
越是简单的模型，不是一定、但是越有希望接近市场最底层最核心的逻辑。就像F=ma，E=mc2一样。
这种底层性和核心性会极大的保证策略的鲁棒性，无论什么行情什么阶段都能赚钱，没有过拟合的忧虑。有时候过拟合甚至能持续数十年之久。
量化策略做到最后，如果你想这个策略一辈子有效，那这个策略一定是极其简单的。不是随便想想那种简单，而是用了十万张草稿纸算出来E=mc2那种简单。clear？在爱因斯坦之前，没有人想到这三个变量能这样简单组合。所以总有人说：“市场很简单”，但是你想破头也想不出来。
很多人看我炒股，无论大盘什么样都在赚钱，而且速度是恒定的。就是这个原因，高度提炼市场本质之后的鲁棒性。
120.如何在交易中处理好多周期的问题？
我这么说吧，如果你的交易系统会出现多周期矛盾的现象，那么可以直接判定你的交易系统是错误的。
一个正确的交易系统，即便有多周期矛盾，比如短空长多，也一定会给出明确的路径，比如“先跌一天再涨四天，本周收阳”，比如“先跌2%再涨10%”。
121.美联储 6 月会议纪要「几乎所有官员都表示，可能会进一步收紧货币政策」，释放了什么信号？
好久没讲外汇，趁此机会讲一下。
5月份GAP了一下，同时制造业ism和pmi数据都连创新低，就在刚刚，非农也不及预期，说明没有连续加息的实力。
但是又不停地在说“我们要加息”“委员们都支持加息”。这是在言语bluff，说白了就是吹牛。
为什么要这样吹牛？因为货币的强度不在于利息有多高，如果利息高就厉害的话，那阿根廷能打十个美国。货币的强度在于走势的强度。加息只是维持走势的一个手段。现在加息加不动了，还想维持美元的强度，打击别国金融体系，那就只能靠吹牛了。就这么简单。
总结，美元现阶段就是语言上的巨人，行动上的矮子，只能看空。在美元之外的货币和国际资产中找机会做多。
122.btc合约2年，能顺利赚到一千w吗？
很多人对这个市场存在不切实际的幻想。
我给你们讲一个市场的最基本的定律。
流动性越高的市场，剔除运气之后，杠杆交易短线的长期平均收益率越低。否则流动性低的市场就不存在了。
btc现在全网流动性一天小几千亿人民币是有的，至少一千亿人民币。基本可跟上证50期货对标。
如果说你在btc合约2年能赚一千万，那么上证50期货你也可以。不会差太多。
你琢磨琢磨你可不可以。
我做到现在这个境界了，btc一年合理风控只能做到40%收益率。赌场还有人发财呢，你也不看看冒了多大风险。
123.为什么买基金也跟股票一样亏钱？
因为股票就是一种“基金”，基金实际上就是一种“股票”。买股票就是把钱交给公司的管理人员帮你打理，买基金也是把钱交给基金公司的管理人员帮你打理。
何况买基金还要额外再交一遍管理费。所以我一直都是强调，买基金的人头脑都不太灵光。
124.如何看待2023年7月27日A股市场？
现在的A股，用一句话概括就是，
情绪⬇️
基本面⬆️
国际资金流向⬆️
2:1看多。
最终的表现形式就是核心指数沪深300非常拧巴地往上走，个股短线很难做。对水平一般的普通投资者来说，只能长线配置指数ETF，操作个股很容易亏钱。
反过来，一般来讲，情绪⬆️基本面⬇️的时候，散户反而容易赚钱，但也离危险很近了。
125.美国二季度 GDP 增长 2.4%，美股三大指数高开低走，道指终结 13 连涨，哪些信息值得关注？
美国GDP数据十分强劲，从今日起终止自7月7号开盘以来对美元指数的阶段性看空。
目前做多usdchf。选usdchf而不是usdeur的原因 提示你去看eurchf